美国“租房一族”加速崛起：不买房，把钱投入股市

林_小哲

在高房价与高利率的双重挤压下，越来越多的美国年轻人正在重新审视"买房才能积累财富"这一传统信条，转而选择长期租房、将资金投入金融市场。
据MarketWatch 9月2日报道，哈佛大学住房研究联合中心数据，过去十年间，年收入至少17.5万美元（位于美国收入前20%）的租房家庭增加了120万户。这些高收入群体并非买不起房，而是在经过财务测算后，主动选择了租房。
目前，全美50个最大都市区中，租住入门级住房的月均成本为1669美元，比购买同类住房的月均成本2589美元低约35%，差额高达920美元。这一价差正成为"租房一族"的核心逻辑：将省下的住房支出以及原本用于首付的资金，持续投入股票市场，以期在数十年的复利积累中实现财富增值。
盖洛普数据显示，过去十年间，18至34岁人群中近期不打算购房的比例从约15%翻倍至30%。咨询机构Simon-Kucher的调查则显示，近半数千禧一代和Z世代受访者将租房视为“一种战略性的长期生活方式选择”。
高房价与高利率，买房账算不过来
美国住房可负担性的恶化是这一趋势的根本驱动力。哈佛住房研究中心数据显示，目前美国房屋中位价已达家庭收入中位数的五倍，远高于历史水平。自2000年以来，美国房屋中位售价年均涨幅约为3.7%。
报道称，在波特兰从事理财规划的Natalie Slagle和丈夫Dan Slagle的经历颇具代表性。这对夫妇曾认真考虑购房，测算后认为每月可承受约6000美元的房贷还款，对应购房预算约94万美元。然而，在这一价位看到的房源普遍存在明显缺陷，两次出价均遭竞购失败。
最终，他们决定继续租房。目前每月租金4000美元，比预期房贷还款少约三分之一。省下的资金被用于充实女儿的大学储蓄账户、购置家具、增加现金储备，同时最大化退休账户缴款并持续投资经纪账户。Natalie Slagle说：

“我们一直在反复核算，无论租房还是买房，都要确保从现在到终老都能保持财务稳健。”

租房投资的财务逻辑
这一策略的核心算术并不复杂：以低于购房月供的租金居住，将差额及首付资金长期投入市场，依靠复利增长积累净资产。
穆迪首席经济学家Mark Zandi提供的测算模型给出了一个直观对比：

一位35岁的人购买一套34万美元的入门级住房，首付10%，30年期房贷利率6.1%，含税费和维护费用月均支出约2600美元，假设房价年均增值4%，到65岁时将拥有一套价值约110万美元的无贷款房产。
若同一人选择以月租1669美元租住同类住房，并将每月约1000美元的节省额持续投入股市，按年均8%的温和回报率计算，30年后可积累约113万美元的投资组合——与购房路径大体相当，但资产流动性更强。

Zandi指出，这一策略的关键在于纪律性：租房者必须在三十年间持续投资，并在市场下跌时坚持不撤出。"房价波动性远低于股市，"他说，"这是购房作为财富积累工具的重要优势之一。"
纽约大学斯特恩商学院教授Aswath Damodaran的测算显示，无论是回溯10年、50年还是近100年，股市的平均回报率均高于房地产。自2000年以来，标普500指数（含股息再投资）年均回报率约为8.3%，是同期房价涨幅的两倍以上。
高收入年轻人主动选择租房
值得注意的是，报道称，这一趋势在高收入群体中尤为明显。
哈佛住房研究中心数据显示，在年收入至少17.5万美元的租房家庭中，约三分之一的户主年龄在25至34岁之间，26%的户主年龄在35至44岁之间——这恰恰是历史上美国人首次购房最集中的年龄段。这些高收入租房家庭中，近半数已婚，70%的户主拥有大学学历，三分之一拥有研究生学历。
理财规划师Josh Radman表示，他在与主要由30至40岁高收入人群构成的客户群沟通时，会主动展示房贷摊销计划表——这张表格清晰呈现了还款初期大部分月供流向利息而非房屋净值的现实。

“对于那些单纯把买房视为储蓄工具的人来说，这往往是一次令人大开眼界的体验，尤其是在利率相对较高的环境下。”

Radman本人也是"快乐的租房者"。他指出，买房还意味着承担不可预测的维修费用，以及近年来持续快于通胀上涨的房屋保险和房产税。

“我们对住房支出有非常清晰的预期，上限就是租金，买了房，你就要为那套房子的一切负责。”